国务院总理温家宝3月28日主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。会议指出，温州市民营经济发达，民间资金充裕，民间金融活跃。近年来，温州部分中小企业出现资金链断裂和企业主出走现象，对经济和社会稳定造成一定影响。开展金融综合改革，切实解决温州经济发展存在的突出问题，引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，不仅对温州的健康发展至关重要，而且对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索意义。会议批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，要求通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。会议确定了温州市金融综合改革的十二项主要任务——市场称之为温州“12条”。会议确定温州金融改革任务包括制定民间融资管理办法、发展新型金融组织、开展个人境外直投试点等共计12项。其中，民间资金可发起新型金融组织“是其中最重要的一条”。“鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织”。温州市政府一名不愿意透露姓名的官员表示，这也是此前温州方面寄予很大希望的一条，这一条是同“非公36条”接轨的。
市场普遍对此持肯定与赞赏之态。不少分析认为，试验区的设立以及相关金融改革措施的部署，向外界传递出国家进一步推进金融改革、构建多元化金融体系等诸多政策信号。同时积极的理解也认为，温州此番“试水”意在为全面金融改革探路——通过温州地区金融改革的探索，为全国金融改革提供经验，改变当前我国金融领域的改革裹足不前的状况。
事实上，在我们看来，对于温州金融改革“12条”需要理性看待。客观的说，这仍属于倒逼出来的改革。首先，“吴英案”至今悬而未决，“温州立人集团案”、各地层出不穷的“跑路案”，以及最近爆出的“深圳国宏案”和“江苏常熟顾春芳案”，都把金融领域的罪与罚、是与非密集地拉到了公众眼前，而究其原因，中国市场上投融资渠道的逼仄狭窄已成所谓“非法集资”泛滥蔓延的根本病源。3月20日，上海高级法院对外发布《2011年度上海法院金融审判白皮书》，其中就直言：融资渠道狭窄，为非法吸收公众存款、集资诈骗等非法集资犯罪提供了生存土壤。
其次，目前中国市场上普遍存在着信贷资金供需严重失衡的现象，银行贷款过多地流向国有部门，而中小企业却常常求贷无门，其背后暴露出的是我国金融体系单一、金融体制与经济发展不匹配等深层次问题。据我们此前研报所披露，一份针对珠三角、长三角、渤海湾地区中小企业信贷情况调查显示，基本中小企业的资金需求都得不到银行系统的批准，而主要依靠民间借贷的途径去解决。尤其在2011年，信贷均倾斜向国企、央企。可以说，我国大量的投资者和融资者无法通过当前的银行体系实现对接，于是只能求助于“地下”的民间金融体系。
所以，有评论认为，“中国的改革往往起于形势危急、退无可退之时，在温州的金融改革也不例外，如果不是近两年温州高利贷蜂拥而起、企业老板跑路不断，恐怕这顶金融改革的帽子也不会落到温州的头上。”但这种“试点”的搞法也值得商榷。温州是民间经济最发达的地区，同时也是融资问题和企业倒闭问题集中爆发的地区。会闹的孩子有奶吃——可是，没奶吃的孩子难道仅仅就温州一家吗？改革、尤其是金融领域的改革，是局部地区“试点”就能解决得了的吗？没有整个金融大环境的整体推进，试点效果恐怕堪忧。“摸着石头过河”能否跟得上形势发展的急切要求也值得怀疑。
另外，一个值得关注的重点是：“温州12条”为何不提利率市场化？！按上述“12条”中关键的一条所示，金融体制改革的第一步是更多地建立中小银行，尤其是以民营资本为主体的中小银行（村镇银行）。而此类中小银行要与国有银行、股份制银行展开竞争，获得收益，则必然要进一步试水利率市场化。不过，有观点认为，对温州来说，尤其是对承担试点任务的温州民营银行来说，利率市场化在目前阶段最好暂时别提。因为像温州这样的地区，市场利率已经很高，担心打着利率市场化的旗号非法集资，让高利贷市场合法化。
这种担忧有点多虑。央行行长周小川在近期《中国金融》上撰文称，要加快推进利率市场化建设，目前进一步推进利率市场化的条件基本具备。对于宏观调控方面，除了用好存款准备金率、利率等传统工具外，还灵活运用信贷政策、差别存款准备金率、住房抵押贷款按揭比例等手段加强宏观审慎管理。而卸任银监会主席一职的刘明康日前也表示，今后3%－5%的通货膨胀率将变成常态，居民存款变成实质负利率的现象将不时出现，因此利率市场化势在必行，“挡都挡不住”。由此来看，呼声日高的存款保险制度，监管层已有“破冰”之意。这也是中国将在利率市场化改革上迈出的重要一步。而没有了这关键的一步，温州的金融改革恐怕也仍将是穿着小鞋舞蹈，搞不出多大的名堂。
虽然如此，但国务院同意在温州设立金融综合改革试验区一事，也确实反映出决策层对于国内金融市场迫切要求进一步开放的重视。中国股权投资基金协会秘书长王巍表示，“温州12条”值得特别关注，很有可能成为重要的里程碑。如果把握得当，这可能是继1985年合肥会议的金融市场蓝皮书、1988年股票市场的白皮书之后最有标志意义的事件，可以视作金融界的“1992年南巡讲话”。在我们看来，政府应当顺应市场需求将民间金融体系阳光化并予以规范，并尽快健全我国的金融体系，进一步大规模开放金融市场，为未来中国经济的持续增长提前架构起重要的金融支撑。（研究员/彭澎）
